并购的本质 | 对谈云磬投资创始人立阳

云磬投资创始人张立阳在42章经播客中拆解并购的资本逻辑，并回应智元机器人买入上市公司控股权是否属于「借壳」。他指出做并购与做 VC/PE 的核心区别在于：VC 是投梦想，并购是盘生意，并购投资人更像工程师，要靠财务模型拧紧每一颗螺丝。节目最后还从并购视角给 AI 创业者分享了收并购建议。