硅谷 AI 大转弯与二级市场的牛市｜对谈莫傑麟
硅谷 AI 叙事核心指标已从 Scaling Law 转向 Token 消耗，行业竞争从比模型更聪明转向拼谁能把已有智能用得更好、更快、更省，Infra 将成为下一个主战场。节目还复盘了 GPT-5 发布、Agent 热潮冷却、Meta 抢人大战等半年变化，并讨论了英伟达估值、A 股牛市与散户角色等二级市场话题。
#现象/趋势
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今日 0 条42章经AI 评分3434
张小珺Jùn｜商业访谈录AI 评分3030 和广密聊大模型季报：分化与收敛、全家桶与垂直整合、L4体验与挖矿窗口
硅谷模型公司本季度开始分化：Google Gemini 和 OpenAI 继续做通用模型，Anthropic 转向 Coding 与 Agentic 能力，Thinking Machines 转向多模态原生。
42章经AI 评分2222 并购的本质 | 对谈云磬投资创始人立阳
云磬投资创始人张立阳在42章经播客中拆解并购的资本逻辑，并回应智元机器人买入上市公司控股权是否属于「借壳」。他指出做并购与做 VC/PE 的核心区别在于：VC 是投梦想，并购是盘生意，并购投资人更像工程师，要靠财务模型拧紧每一颗螺丝。节目最后还从并购视角给 AI 创业者分享了收并购建议。
张小珺Jùn｜商业访谈录AI 评分3636 机器人遭遇数据荒？与光轮智能谢晨聊仿真与合成数据、Meta 天价收购和 Alexandr Wang
光轮智能创始人兼 CEO 谢晨在访谈中讨论具身智能的仿真与合成数据实操，指出行业仍处 GPT-1 阶段、尚未找到 scaling law 配方，真实数据在训练中占比极低。他拆解了 Sim2Real 的 gap、合成数据与真实数据的配比，以及智能驾驶与具身智能在物理交互上的差异，并辣评 Meta 300 亿美金收购 Scale AI 与 Alexandr Wang。
张小珺Jùn｜商业访谈录AI 评分3434 王鹤聊具身智能：学术边缘史、合成数据与资本轰炸后的人为乱象
北京大学助理教授、银河通用创始人兼CTO王鹤在播客中梳理了具身智能从计算机视觉流派萌芽到成为资本宠儿的学术边缘史。他指出真实数据在训练数据中仅占1%，合成数据管线挑起大梁，并称具身智能是"生产力即产品"。他批评行业内摇操冒充自主的乱象，呼吁真实展示，并警告5年内若做不到万台以上应用，这个领域就被证伪了。
张小珺Jùn｜商业访谈录AI 评分2222 和Rokid祝铭明聊：吴妈、阿里、硬件创业黑森林的第11年
Rokid创始人祝铭明在播客中回顾硬件创业第11年，其第一家公司曾以1000万美金被阿里收购，2019年他决定在一周内从AI切换至AR赛道。他认为当前智能眼镜处于黑莓到iPhone 1之间的阶段，明年上半年将是与巨头竞争的时间点。
42章经AI 评分3838 从 E2B 到 Browserbase，Agent Infra 新热点中有哪些大机会？| 对谈 Grasp 创始人雷磊
Grasp 创始人雷磊在 42章经播客中判断，Agent 热潮之后下一波机会可能出现在 Agent Infra，即给 Agent 用的 SaaS。
Sam Altman BlogAI 评分5050 Sam Altman：温和的奇点
Sam Altman 在博文中称人类已越过事件视界，接近造出数字超级智能，GPT-4 和 o3 背后的科学洞见是最难的部分且已过去。他预测 2025 年出现能完成真实认知工作的智能体，2026 年出现能产生新洞见的系统，2027 年可能出现能在现实世界执行任务的机器人。他还提到一次 ChatGPT 查询平均耗电约 0.34 瓦时、耗水约 0.000085 加仑。
张小珺Jùn｜商业访谈录AI 评分2424 Lovart 创始人陈冕复盘应用创业这两年：从账上只剩 4000 块到全球 Agent 走红
Lovart 创始人陈冕在播客中复盘创业两年：2023 年 6 月至 9 月三个月烧掉 200 万美金，产品前一秒拿下中国第一、下一秒被下架并裁员，公司账上只剩 4000 块。2024 年他一个月完成一轮融资、连续 close 3 轮，随后预研第二代产品 Lovart，这款面向设计师的垂直 Agent 在 2025 年走红，成为继 Manus 之后又一获得全球知名度的 Agent。
42章经AI 评分2020 世界加速分化下，我们的机会在哪里？| 对谈绿洲资本合伙人张津剑
绿洲资本合伙人张津剑在播客对谈中提出，世界正加速分化，根源在于注意力失控，而注意力是大脑进化出的主动滤波器。他认为 Agent 是一场感知革命，AI 能处理的模态和频谱理论上无限，人类因有限性进化出的审美成为 AI 时代最核心的价值。
张小珺Jùn｜商业访谈录AI 评分2222 对YouWare创始人明超平3小时访谈：今天Agent像大猩猩刚拿起一根烧火棍
AI应用创业者、YouWare创始人明超平在3小时访谈中提出，今天的Agent就像大猩猩刚拿起一根烧火棍。他认为AI时代关键指标之一是"token消耗速度"，要追求"per token valuation"，并称Coding的发展与当年Camera类似，催生了"Vibe Coder（氛围编程师）"这一新人群。
42章经AI 评分2626 AI 下半场：聊透 Benchmark 与 Evaluation | 对谈前 Kimi 产品经理丁丁
前 Kimi 产品经理丁丁在播客对谈中分享了她对 Benchmark 与 Evaluation 的思考，认为进入 AI 下半场后「重新定义 Benchmark」比「刷榜提分」更关键。她结合在 Moonshot 负责 Kimi App 的实践经验，讨论了无标准答案问题的 Benchmark 制定方法、如何衡量 Benchmark 好坏，以及 AI 产品经理与古典产品经理的异同。
张小珺Jùn｜商业访谈录AI 评分3030 对能量奇点创始人杨钊3小时访谈：人类驯服可控核聚变还有多少路程？
能量奇点创始人杨钊在访谈中回顾了公司2024年建成全球首台全高温超导托卡马克"洪荒70"的历程，并介绍了后续"洪荒170"、"洪荒380"的"三步走"规划。他测算，高温超导可将装置体积与建造成本各缩小约两个数量级，而当前全球聚变装置的Q值刚过1，行业正追求Q>10。
张小珺Jùn｜商业访谈录AI 评分2929 25年Q1大模型季报：和广密聊当下最大非共识、AGI的主线与主峰
广密在《全球大模型季报》2025年Q1特辑中重新坚信Pre-training，认为只有预训练决定模型内在上限，Post-training+RL只是加强。他提出AGI主线是智能提升，ChatGPT只是山脚第一站，接下来Coding、Coding Agent、General Agent、AI for Science、Robotics才是后续山头，并称Manus平均消耗70-80万Token。
42章经AI 评分2424 世界怎么就「东升西落」了？聊聊二级市场与 DeepSeek+Manus 的热潮｜对谈莫傑麟
42章经创始人曲凯与家族办公室从业者莫傑麟对谈，推演二级市场「东升西落」叙事的演绎过程与底层逻辑，认为此前市场过于低估国内 AI。两人简评 DeepSeek 与 Manus，称 Manus 是最典型的中国式 AI 产品，并讨论腾讯是 DeepSeek 这波的最大受益者、芯片「卡脖子」及股市未来走向。
张小珺Jùn｜商业访谈录AI 评分3838 对 Manus 创始人肖弘的 3 小时访谈：世界不是线性外推，做博弈中的重要变量
连续创业者肖弘在访谈中回顾从 Monica.im 到即将发布的 Agent 产品 Manus 的思考历程，称新产品是"国内 Agent 的第一枪"，并提到自己正经历"制造生命一样"的 A-ha moment。他总结 DeepSeek 全球爆火而 OpenAI o1 错过的产品逻辑，认为 Founder 应以博弈而非逻辑推理的方式思考，让自己成为博弈中的重要变量。
42章经AI 评分2727 ACE Studio 创始人 Joe 谈赴美三月入驻 HF0：如何实现千万美金 ARR 的 10 倍增长
ACE Studio 创始人 Joe 分享入驻硅谷孵化器 HF0 三个月、收入增长 10 倍并跻身千万美金 ARR 的经历。这款面向专业音乐人的 AI 音乐工作站自 2023 年 10 月上线，月收入已达 80 万美金。Joe 复盘了 HF0 注入的信念感、价格模型调整、influencer 合作方式改进，以及将付费广告 ROI 提高至 2 倍等具体做法。
42章经AI 评分2222 对谈心影随形 CEO Binson：从 ICU 到 AI 桌宠，逗逗游戏伙伴如何做到 600 万用户
心影随形 CEO Binson 在播客访谈中回顾车祸后住进 ICU 六天的经历，以及这段经历如何改变他经营公司的方式。他此前历任百度副总监、360 助理总裁、bilibili 副总裁，其公司推出的 AI 桌宠软件逗逗游戏伙伴已有 600 万用户规模。他还谈到 LLM 进展超出预期、多模态不及预期，并判断今年会陆续有一批 AI 公司被淘汰。
Sam Altman BlogAI 评分6262 Sam Altman 提出关于 AI 经济学的三点观察
OpenAI CEO Sam Altman 撰文提出关于 AI 经济学的三点观察：模型智能大致等于训练与运行资源投入的对数，使用某一智能水平的成本约每 12 个月下降 10 倍，线性提升的智能带来的社会经济价值呈超指数增长。
Sam Altman BlogAI 评分3838 Sam Altman 回顾 OpenAI 九年：从 ChatGPT 到复杂推理模型
Sam Altman 发文回顾 OpenAI 近九年历程，称 ChatGPT 于 2022 年 11 月 30 日发布后开启前所未有的增长曲线，周活跃用户从约 1 亿增至超 3 亿。他表示公司已进入可做复杂推理的新模型范式，并反思一年前自己被突然解雇一事是治理上的重大失败。
42章经AI 评分2222 为什么我们对 25 年 AI 极度乐观｜AI 年终复盘
42章经在年终复盘播客中判断，25 年将是 AI 爆发的一年，还没进场的人当下可能是最好的机会。复盘认为 24 年 1-9 月一级市场为过去十年最差，但 9 月后融资市场明显复苏、多模态能力持续加强、AI 创始人画像明显变化，构成乐观理由。展望 25 年，市场关键词从 23 年「大模型」、24 年「具身智能」转向「应用落地」，最看好 Prosumer、Agent 和多模态。
42章经AI 评分3434 EVE 创始人 Tristan 谈 AI 陪伴：C.AI 不算真陪伴，128 个记忆槽位与十几个模型搭建工程管线
EVE 创始人 Tristan 在播客中表示 Character.ai 类产品根本不算真正的陪伴，并介绍了 EVE 的实现方式：用 128 个记忆槽位区分被动记忆与主动记忆，以十几个模型搭建工程管线解决长期记忆问题。他将 AI 陪伴的核心要素归纳为超级对齐、真实时空感知、独立人格与荷尔蒙钩子，并称《奇点时代》一年流水 2 亿。
42章经AI 评分3030 Cursor 刷屏背后，复盘 AI Coding 的现状与发展｜对谈 Gru.ai 创始人张海龙
Gru.ai 创始人张海龙在播客对谈中复盘 AI Coding 现状：Coding Copilot 已明确跑通 PMF，Github Copilot 是赛道老大哥，Cursor 靠大胆创新成为新晋顶流，而 Devin 等 Agent 产品有声量无留存，Agent 尚未找到 PMF。他认为国内 AI Coding 不温不火，海外则在 PMF 之前就已开卷，并坚定认为 AI 替代不了人类程序员。
42章经AI 评分2222 高途 AI 产品负责人封诚谈 AI+教育：转化端提效至少一倍，成单率提高 3-4 倍
高途 AI 提效与创新产品负责人封诚在播客中披露，AI 在获客、转化、交付三环节中转化端价值最大，可稳定提效至少一倍，成单率提高 3-4 倍。他认为提效本质是给金牌销售配一堆助理，并称招人时让懂 AI 的人学业务好过让懂业务的人学 AI。
42章经AI 评分2222 找 PMF 就是要做没壁垒的事 | 对谈连续创业者 Albert
连续创业者 Albert 在与 42章经的对谈中提出，找 PMF 就是要做没壁垒的事，工具产品的要义只有一个：用速度换规模。他还分享了 AI 创业的本质是通过数据提升模型交付能力、核心在于评估，并讲述了向张一鸣请教的经历，包括"对于有才华的人，要做更有把握的事"以及如何训练平常心。
42章经AI 评分2323 未来是千亿 bot 和个人模型的时代 | 对谈心识宇宙创始人陶芳波
心识宇宙创始人陶芳波在播客中提出，个人模型可能是下一个十年的“个人计算机”，未来大模型将像个人电脑一样走向去中心化。他回顾了从 MindOS 到 Me.bot 的产品思路转变，认为 bot 是 AI 的最小基础单元，并分享了团队在 AI 记忆训练方法上的新进展。
42章经AI 评分2222 宿命论与万恶的 Scaling Law：Character.AI 被收购的必然性
Character.AI 被收购并非陪聊产品不成立，而是其官网第一篇文章的第一句话就注定了结局。Scaling Law 的本质是规模效应，拼的是资源整合与融资能力，大模型是一场拼爹游戏。这次收购宣告底层大模型战争几乎结束、模型注定商品化，做产品的人可以安心拥抱开源。
42章经AI 评分3434 创新工场汪华谈 AI 的三个发展阶段、与移动互联网的异同及未来演进路线
创新工场合伙人汪华将 AI 发展划分为三个阶段：交互革命（移动互联网级别，100% 能实现）、复杂任务自动化（蒸汽机级别，50% 概率能实现）和 AGI（智人走出非洲级别，不造能否实现）。他认为判断 AI 能否达到第二阶段大概只需观察 3-4 年，并预测明年上半年 GPT-4 级别的模型一个 DAU 大概只要几分钱。
42章经AI 评分2222 42章经曲凯复盘：上半年 AI 一级市场之差十年未见，AI coding 想象空间被低估
42章经创始人曲凯在播客中复盘 AI 市场，称今年上半年一级市场之差是十年所未见，但全球华人创业者做的 AI 公司中有 PMF 的不超过 30 家。他认为一线大模型领先优势不断拉大，做大模型没有先发优势，做应用则可能靠数据与认知建立先发优势，并称市场远远低估了 AI coding 的想象空间。
42章经AI 评分1717 世界好像变难了，我们该如何应对？| 对谈绿洲资本张津剑之 AI、人 与 生命力
绿洲资本合伙人张津剑在42章经的对谈中提出，每一次科技革命都是一次频率的跃迁，世界变难、时间变快源于信息频次的跃迁。他给出应对之道：找到自己的低频信号，并保持善良、欢喜与生命力。后半段对谈围绕AI、人与生命力展开，讨论生命力强的两大表现——实事求是和爱自己。
42章经AI 评分2222 对话 AiPPT、ACE Studio 和捏Ta 创始人：三家已跑通 PMF 的 AI 公司
42章经播客对话 AiPPT、ACE Studio 和捏Ta 三家阶段性验证 PMF 的 AI 公司创始人。AiPPT 上线半年做到单月几百万人民币收入，ACE Studio 开启付费半年实现单月几十万美金海外收入，捏Ta 则跑出超出互联网时代平均水平的用户留存数据。三家公司覆盖 2B 与 2C，分别验证了国内付费、海外付费和用户使用行为三类 PMF。
42章经AI 评分2424 AI 硬件的道、法、术：对谈三耳猫创始人谢羽佳
三耳猫创始人谢羽佳在播客中围绕道、法、术三层拆解 AI 硬件，认为其本质仍是消费电子，沿用众筹、Amazon、线下渠道等打法。她曾任 Anker CEO 助理、出门问问海外业务负责人，并联合创立出海服务公司 Global Oneclick，服务超 40 家百万美金级众筹项目，客户包括 Ecoflow、云鲸、拓竹、追觅、华米及 AI 硬件公司 plaud。
42章经AI 评分2222 Suno 与 AI 重塑音乐的想象：对谈快音创始人李岩
快音创始人李岩在播客对谈中探讨了 AI 生成音乐对音乐产业的改变，认为它是所有 AI 生成内容中最被低估的场景，成熟度已非常高。李岩 2015 至 2018 年在字节负责增长策略，后创办快音，日活最高达 300w+，节目中还插入了三段由 Suno 和快音生成的 AI 音乐。
42章经AI 评分2424 一个顶级 AI 产品经理的自我修养 | 对谈光年之外产品负责人 Hidecloud
42章经创始人曲凯对谈光年之外产品负责人张涛（Hidecloud），探讨 AI 产品经理的招人、培养与画像，以及 AI Native 公司的组织调整。Hidecloud 判断文字和图像模型已完全够用，多模态模型还需 3-6 个月成熟，并高度看好陪伴类 AI，认为今年 toB、toC 都会出现现象级产品。
42章经AI 评分2626 完整经历 AI 四小龙与 RPA 浪潮后，澜码创始人周健认为 24 年会迎来 2B AI 应用爆发
澜码创始人周健在播客对谈中判断，24 年会迎来 2B AI 应用的爆发，他认为国内的市场、客户、钱和技术都已到 ready 状态，缺的是更多人进来做产品打通市场需求。周健曾任职阿里云、依图与弘玑 RPA，去年初开始做 AI Agent 2B 创业，他不看好 RPA + AI 的结合，并指出企业算力管理会是极大刚需。
42章经AI 评分3131 FlowGPT 创始人 Jay 对谈：02 年伯克利辍学生如何做出 300 万月活的 Prompt 社区
02 年出生的 Jay 党嘉成从伯克利大二辍学创办 FlowGPT，截至去年 11 月月活用户达 300 万，成为全球最大的 Prompt 社区，并将自身定位为"AI 原生应用平台"。FlowGPT 近期官宣由 Goodwater 领投的千万美元新一轮融资。Jay 在访谈中谈及辍学创业经历、全球用户的 Prompt 使用观察，以及中美两地融资的不同特点。
42章经AI 评分2323 比特币怎么又创新高了？Web3 世界这几年在发生什么？| 对谈 Generative Ventures 合伙人 Will
Generative Ventures 合伙人 Will 在播客中解释本轮 Web3 牛市成因与比特币价值，录制时 BTC 约 63000 美元，几天后涨至 70000 美元。他透露该基金假设比特币未来 5 年有 5 倍涨幅，并认为 Web3 基建尚未完成、应用难以落地，未来 10 年可能出现新的中本聪时刻以应对 AI 带来的 Agency risk。
42章经AI 评分2222 英伟达、Sora 与 AI 的三种核心叙事逻辑 | 对谈莫傑麟
42章经创始人曲凯与家族办公室资深从业者莫傑麟对谈，将 Sora 与英伟达统一到 AI 发展的叙事框架下讨论。节目提出 AI 1.0 阶段靠 Scaling law、1.5 阶段靠 Scale in & Scale out、2.0 阶段靠应用大爆发，并认为当前正处于 1.0 到 1.5 的交替过程中。两人还讨论了英伟达股价的可持续性、国内大模型与 OpenAI 的差距，以及行业洗牌下谁领先谁出局。
42章经AI 评分2626 一年内做成北美 Top 1 的 AI 教育产品，出海到底该咋干？| 对谈 Answer.AI 张阳
Answer.AI 联创张阳在播客中复盘了这款北美 AI 教育赛道第一名产品从零到一的出海经验。他提出增长核心三要素为产品底子、供血的商业化能力和自然裂变能力，海外增长手段包括媒体投放、自然增长和社群，并强调社群一定要做且越早越好。他还谈到 AI 原生产品的设计思路，以及大模型能力仍有可被深挖的空间。
42章经AI 评分2222 42章经 AI 年终复盘：24、25 年会是下一代浪潮最关键的两年
42章经发布 AI 年终复盘，判断 24、25 年是下一代浪潮最关键的两年，24 年将出现大规模落地的产品，25 年 AI 迎来爆发。复盘指出 AI 并不能被称为一个“赛道”，创业者核心问题已从“如何讲故事拿融资”变为“如何靠自己赚钱做收入利润”，并提出外包场景重做、双边平台改造、复杂产品简化为聊天类产品、内容生成即渠道等方向。